Suku bunga mempengaruhi nilai tukar karena mereka secara langsung memengaruhi penawaran dan permintaan mata uang suatu negara. Suku bunga berfluktuasi mempengaruhi nilai mata uang secara proporsional secara langsung. Suku bunga yang lebih tinggi memberikan lender pengembalian yang lebih tinggi relatif terhadap negara lain; pengembalian yang lebih tinggi menarik modal asing, yang meningkatkan permintaan dan menyebabkan nilai tukar naik. Kebalikannya adalah benar untuk menurunkan suku bunga, yang secara proporsional menurunkan nilai tukar.
Bank sentral negara memberikan pengaruh atas nilai tukar dengan menetapkan suku bunga dan kemudian mengendalikan kebijakan moneter. Pengaruh utama yang mendorong nilai tukar adalah perubahan suku bunga yang dibuat oleh salah satu dari delapan bank sentral global. Bank-bank ini meningkatkan suku bunga untuk mengekang inflasi dan memangkas suku bunga untuk mempromosikan pinjaman dan menyuntikkan uang ke dalam ekonomi mereka.
Kenaikan tingkat suku bunga yang tak terduga di Amerika Serikat relatif terhadap luar negeri akan memberi investor pengembalian yang lebih tinggi pada aset AS relatif terhadap ekuivalen asingnya. Ini meningkatkan nilai dolar, mengurangi harga impor dan mengurangi permintaan barang dan jasa AS di luar negeri.
Nilai tukar relatif karena mereka adalah perbandingan mata uang dari dua negara. Beberapa faktor menentukan nilai tukar, tetapi semuanya terkait dengan ekonomi dan hubungan perdagangan antara kedua negara. Suku bunga memberikan skala untuk biaya pinjaman atau keuntungan dari pinjaman.